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威尼斯人网上娱乐:国联安基金邹新进:看好科技成长板块、医药、地产

时间:2019/1/2 18:09:39  作者:  来源:  查看:23  评论:0
内容摘要:  市场回顾:  12月初的中美G20峰会谈判成果好于市场预期,对短期风险偏好构成支撑,但12月的国内几个重要会议包括改革开放40周年会议和中央经济工作会议未达到市场预期,或者准确的说,未达到市场的短期预期,加上外围主要股市在月末也大幅下挫,全球经济预期悲观,因而,A股市场的整体...
  市场回顾:

  12月初的中美G20峰会谈判成果好于市场预期,对短期风险偏好构成支撑,但12月的国内几个重要会议包括改革开放40周年会议和中央经济工作会议未达到市场预期,或者准确的说,未达到市场的短期预期,加上外围主要股市在月末也大幅下挫,全球经济预期悲观,因而,A股市场的整体氛围重回悲观,股指也逐步下滑,接近年内最低点。

  未来展望:

  2019年宏观基本面下行已经是普遍预期,但市场可能过于低估了稳增长的逆周期政策效果和改革的力度。中央经济工作会议提出的“促进形成强大国内市场”可能会越来越现实,外部的影响也将会变弱。目前A股估值已处于历史底部区域。进入2019年,中央强调对民营企业的支持和国企改革的突破可能会超过市场预期,科创板的落地也可能带来风险偏好的提升。所以,我们认为当前是中长期投资的较好位置。

  行业聚焦:

  1)部分科技成长股及券商股。鉴于预期2019年风险偏好的提升和科创板等证券市场制度的创新,部分科技成长板块(5G、部分化工新材料等)和券商板块可能表现会更好。

  2)医药板块的部分子行业。医药板块上半年由于创新受到追捧,估值相对较高,但由于长生疫苗事件和带量采购,整体估值已经大幅降低。但其中医药商业等子板块实际并不受影响,18年二季度以来行业趋势开始向上,而且,更为重要的是,其估值处于历史最低水平。

  3)地产板块。地产板块由于利空的集中释放,估值压得很低;同时,更为重要的是,房地产行业集中度进一步提升,对于部分房地产公司来说,增长空间仍然比较大。

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