WAP手机版 RSS订阅 加入收藏  设为首页
威尼斯人注册网址
当前位置:首页 > 威尼斯人注册网址

威尼斯人注册网址:合格“鸡民”不能不知的“鸡”:ETF LOF FOF QDII

时间:2019/8/22 14:43:31  作者:  来源:  查看:17  评论:0
内容摘要:  最近有些闲钱想炒个基金,登录某基金网站,看到基金类型一栏一脸蒙圈……   今天小证就跟大家好好说道说道。  一、ETF:交易型开放式指数基金  首先,ETF(Exchange Traded Funds)全称是交易型开放式指数基金。这名咋这么长?不能省点吗?你别说,还真不能,每...
  最近有些闲钱想炒个基金,登录某基金网站,看到基金类型一栏一脸蒙圈…… 


  今天小证就跟大家好好说道说道。

  一、ETF:交易型开放式指数基金

  首先,ETF(Exchange Traded Funds)全称是交易型开放式指数基金。这名咋这么长?不能省点吗?你别说,还真不能,每个字都有用处。

  我们先来说说开放式,它与封闭式相对。我们将基金管理公司比作养鸡场,基金就是养鸡场里的鸡。现在老张买了只封闭鸡,寄存在养鸡场,短期内(一般3-5年)是不能赎回的。但这流动性也太差了,要是想卖掉这只鸡怎么办?

  所以为了满足老张这种需求,养鸡场决定封闭鸡是可以在二级市场交易的,翻译过来就是可以把鸡放在活鸡交易市场上买卖,但买卖之后这个鸡只是换个主人,还是寄养在养鸡场。另一种情况与之相反,如果老张买的是开放鸡,那他可以随时赎回,但不能去市场卖。

  总结一下就是封闭式基金只能交易,不能申赎;开放式基金一般只能申赎,不能交易。明白了吧,这个条件放在这里主要是说ETF鸡可以被随时申赎。

  再来说交易型,是指可以进行场内交易,这个“场”指的还是活鸡交易市场,所以交易型开放式指数基金翻译过来就是说ETF鸡是可以在活鸡市场交易的。

  唉,等等,哪里不太对……


  这就是ETF鸡这种杂交新品种的高级之处,既可随时申赎,又可上市交易,公鸡中的战斗机之名可不是盖的。


  开放鸡没有二级市场的买卖,那么价格就是净值。但是能在二级市场上交易的ETF鸡就不一样了,二级市场的价格是波动的,可不一定就是封闭鸡的净值,那么这个价差就可以被利用。

  活鸡市场价低于鸡本身价值,也就是折价状态时,可以在活鸡市场低价买入ETF鸡,再到养鸡场赎回成股票,最后再去二级市场把赎回的股票卖掉。

  活鸡市场价高于鸡本身价值,也就是溢价状态时,可以在活鸡市场买入一些股票用来去养鸡场换取ETF鸡,再回到活鸡市场把鸡高价卖掉。

  这就是无比神奇的——ETF套利。


  这种基金根据所跟踪的指数买入卖出该指数所包含的成分股。翻译过来就是老张买了一只指数鸡就相当于买了2只芦花鸡(股票A),3只茶花鸡(股票B),6只乌鸡(股票C)这一篮子鸡,这个组合是指数定好的。

  另外指数基金又叫做被动型基金,为啥呢?这么组合下来,基金净值随指数价格涨跌,指数涨我就赚,指数跌我就赔,佛系随大流,不像主动基金那样不管大势涨跌都要想尽办法赚钱。

  二、LOF:上市型开放式基金

  好了,搞清楚ETF鸡了,我们再来看看LOF鸡。

  LOF(Listed Open-ended Funds)上市型开放式基金。LOF与ETF一样都是两用鸡,既可以作为开放鸡做申购、赎回,又可以在二级市场进行交易,流动性较强。

  那么两者之间有什么不同呢?

  区别一:申购和赎回的标的不同。ETF与投资者交换的是基金份额和“一篮子”股票,而LOF则是基金份额与现金。也就是说LOF鸡可以直接用现金买卖,但在买ETF鸡时,老张需要提前购买指数对应的一篮子鸡,然后用这一篮子鸡来申购ETF鸡的份额,卖ETF鸡的时候老张拿到手的也不是现金,而是一篮子鸡。当然了,活鸡市场价格瞬息万变,老张去买这一篮子鸡总得需要一段时间,这期间就要承担价格波动的风险。如果老张不想承担这个风险,也是可以用现金的,但规避风险多少还得付出点儿代价、多掏点儿钱的,至于多掏多少,还要看现金替代率。

  区别二:参与门槛不同。ETF鸡比较贵,申购赎回的基本单位是几十万份甚至上百万份,一般只面向机构投资者。对于大部分普通鸡民其实是没有能力去养鸡场申赎ETF鸡的。


  办法总比困难多,为了解决这一门槛难题,ETF联接基金就诞生了。

  什么是ETF联接鸡?顾名思义,也就是投资于ETF基金的基金,不像ETF鸡那样需要100%仓位跟踪指数,联接鸡只需有95%仓位,且保证90%以上跟踪的是ETF鸡就行。联接鸡的申赎门槛就低很多了,一般1000份就能投。但值得注意的一点是, ETF联接鸡是个正常的开放鸡,只能场外交易,无法在场内交易。

  另外还可以买LOF鸡,起点也相对较低,更适合广大中小投资者。

  区别三:适用的基金类型不同。ETF鸡是被动鸡,但LOF鸡既可以是被动鸡也可以是主动鸡。也就是说你不看好这一套LOF鸡的组合,可以随时换掉。

  三、FOF:基金中的基金

  FOF(Fund of Fund),即“基金中的基金”。它不直接投资股票或债券,而是通过投资其他基金,间接持有股票或债券。

  通俗的来说这类鸡是优秀的基金经理帮你挑选、配置的,毕竟人家是专业的,有一套非常厉害的系统,有更大的概率从种类繁多且鱼龙混杂的鸡群中挑出优势品种并根据市场波动情况及时调整和优化鸡的组合,从而达到低风险高收益的目标。总之,比你“小公鸡点到谁我就选谁”强上一些。

  缺点呢,由于是投资基金的基金,多了一层嵌套,手续费会比较高,但是它的风险也要低一些,适合追求偏稳健收益的基民。另外门槛有点高,一般为10万元起,私募FOF基金门槛要100万以上。且流动性低——根据券商的不同,按周/月/季度等间隔开放交易。

  当然了,虽然FOF鸡的高门槛和低流动性阻挡了我们普通鸡民,但我们仍然可以参考复制一下FOF鸡的组合,跟着专业的大神一起买鸡。

  四、QDII:合格的境内机构投资者

  QDII (Qualified 合格的 Domestic 境内 Institutional机构 Investors投资者) QDII是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下,在一国境内设立,经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。


  说人话就是,你可以将手上的人民币或是美元直接交给获得QDII资格的机构投资者,让他们代为投资到各大海外证券市场,买到海外鸡!QDII鸡除了增加了海外投资渠道,还有一个好处是风险和门槛都较低。你只需要挑选一只好的QDII基金,让基金经理去帮你做海外投资即可。另外还可以赚取汇率波动差,抵抗本国通胀。

  当然这只鸡也有自己的问题,不论申购费、管理费还是托管费,费率都比普通A股的开放式基金更高一些。申购费率一般是1.6%,管理和托管费率总和为2.1%~2.2%。

  除此之外,由于时差、跨境投资、外汇结算等因素影响,申购/赎回时间较长,如果是短期投资的鸡民还是不要考虑QDII鸡啦。

相关评论

本类更新

本类推荐

本类排行

本站所有站内信息仅供娱乐参考,不作任何商业用途,不以营利为目的,专注分享快乐,欢迎收藏本站!
所有信息均来自:百度一下 (威尼斯人网上娱乐)